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博时基金肖瑞瑾:市场风格从蓝筹转向成长 科技(2)
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摘要:目前,硬科技型科技创新板已经推出两年。上市公司数量超过300家,总市值接近4万元。科创板的两大产业是半导体集成电路和生物医药。科创板上市公司
目前,硬科技型科技创新板已经推出两年。上市公司数量超过300家,总市值接近4万元。科创板的两大产业是半导体集成电路和生物医药。科创板上市公司的管理有两大特点:一是人员素质非常高。科创板上市公司董事长30%以上具有博士学位。 ;二是高管的平均年龄非常年轻,不少80后、90后董事长不断涌现。科创板代表着中国经济转型的方向和中国先进生产力的发展方向。未来两年可能是一个比较好的增长期。
投资公司就是投资人
研究
问:轨道、公司管理、价格这三者哪个更重要?
排名为企业管理、跟踪、价格。首先,投资一家公司就是投资于人,而一家公司成长的背后,是企业家战略的体现。其次,赛道也很重要。如果不是好的赛道,再好的人也只能得到平均的回报率。最后,价格是创业者选择哪条赛道的反映,所以价格相对较低。研究首先要做的是“认识人”。这家企业的企业家是什么样的人?他是怎么做事的?他的经营理念是什么?他如何对待下属和客户?
高估值高波动成常态
回归行业视角判断理性
< p> 问:您提到A股可能进入长期空间缺口阶段。久期的延长必然意味着高估值和高价格波动,同时也意味着不确定性增加。如何解决这些问题?久期延长不仅是科技股面临的问题,整个市场都面临同样的问题。据统计,全市场公募基金投资组合中前10大重仓股票的平均PE在过去7年持续上涨,因此高估值是所有投资者都面临的问题,与此密切相关。在经济发展的过程中。所以我们必须适应这种估值持续攀升的情况。诚然,高估值带来了一些高波动性。这个时候,核心的反应就是从行业领先的投资角度重新思考。对于处于生命周期早期的那些公司,尽管波动性很大,但我们会给出更高的水平。容忍水平。核心是区分哪些高估值是合理且可持续的高估值,哪些高估值是暂时的、不合理的高估值。
(来源:证券市场周刊)
文章来源:《市场周刊》 网址: http://www.sczkzz.cn/zonghexinwen/2021/0806/1843.html
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