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林园：市场还会涨 白酒目前是牛市趋势(2)
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摘要：但与之前宏观环境不同的是，流动性宽松正在让市场情绪保持亢奋。方正证券食品饮料团队在7月27日发布的行业周报中指出，近期，白酒板块的行情已经超
但与之前宏观环境不同的是，流动性宽松正在让市场情绪保持亢奋。方正证券食品饮料团队在7月27日发布的行业周报中指出，近期，白酒板块的行情已经超出了基本面和业绩层面的因素，更多是来自流动性宽松带来的估值提升，以及市场给白酒板块的确定性溢价。虽然疫情对白酒板块二季度仍会有一些影响，但市场的预期已经切换至明年。
该报告还表示，在牛市氛围下，市场整体的估值水平会有所抬升，食品饮料龙头业绩确定性又高，估值中枢也会随之水涨船高。加上近期发布的业绩预告个股超预期居多，会进一步聚集板块人气。
华创证券研究所所长、食品饮料首席分析师董广阳在7月13日的直播中表示，就目前情况来看，茅台酒价格还有上行的空间，所以股价没有调整的风险。“我们预计，茅台40倍PE和爱马仕估值在同一水平，但茅台的增长更强劲。”
张亮也向《红周刊》记者表示，“估值目前不算便宜，但也不属于过高，还在正常范畴之内，我认为没有泡沫。最近一段时间的调整，是在消化市场的不利因素，也消化一下估值水平。等调整过后可能会创新高，但新高的幅度不会太大，因为近期整体的涨幅还是比较多的。”但从张亮目前的投资策略来看，他长期跟踪白酒，但最近调整了配置方向，将配置重点转向5G和科技板块，因为弹性更大。“我们没有卖出茅台，依然在仓位中做配置，但发力的方向转向了科技领域。”
中报将印证调味品业绩稳健的特性
啤酒板块今年进入转折点
除了贵州茅台，安琪酵母日前也公布了上半年的业绩预告，预计营收增长15-17%，利润增长50-60%。也正因此，安琪酵母在7月28日创下历史新高的67.6元。
而食品饮料板块的强势表现，不仅体现在白酒和安琪酵母的冲高上。从近期涨幅来看，伊利股份、涪陵榨菜、双汇发展、海天味业、恒顺醋业、中炬高新、安井食品、绝味食品等也都创下历史新高。举例而言，国君食品研究团队的訾猛和徐洋将涪陵榨菜目标价上调到43.06元，较目前股价有10.4%的空间；国盛证券食品饮料行业符蓉将伊利股份目标价调整到40.5元，比7月29日收盘股价高出13.8%。
私募排排网未来星基金经理胡泊在7月中旬的一次路演中表示，长期来看，食品饮料板块具有非常强的刚需属性，与生活息息相关，主要以内需为主，业绩确定性非常高，而且历年来食品饮料作为长期牛股频出的板块，仍是稳健、优秀的投资标的，值得长期配置。
而且，民生证券食品饮料团队认为，随着中报公布，市场会看到这些调味品企业具有很高的业绩稳定性，这将提升这些企业的估值中枢，或将受到市场青睐。复合调味品、酵母等在疫情下，消费习惯加速培育，下半年业绩有望继续实现业绩高增长。
董广阳也在7月13日的直播中表示，“今年开始，我建议大家加大对啤酒板块的关注，因为啤酒企业经过2013年到2016年激烈竞争之后，啤酒企业都意识到‘打价格战’没有意义了，所以2017年开始，这些公司关掉低端产能。我们判断，未来几年啤酒行业龙头公司的利润增长速度跟其他板块就不会有那么大的差距了。”
(文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。)
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（文章来源：证券市场红周刊）
文章来源：《市场周刊》 网址: http://www.sczkzz.cn/zonghexinwen/2020/0805/427.html